Cuál es de verdad tu tasa de ahorro

Pregúntale a alguien cuál es su tasa de ahorro y normalmente te dará una de dos respuestas. O «un veinte por ciento, creo», o un número sacado de mirar lo que entró el mes pasado en la cuenta de ahorro y dividirlo entre el sueldo.

Las dos son suposiciones. La segunda parece rigurosa, y eso la hace peor, porque un número equivocado del que te fías hace más daño que no tener número.

Merece la pena calcular bien la tasa de ahorro por una razón. Es la única cifra que te dice si tu situación financiera mejora por algo que hiciste tú. Todo lo demás en las cuentas de una casa está contaminado por cosas que no hiciste: los mercados se movieron, el tipo de cambio se movió, el coche cumplió un año más. La tasa de ahorro es la parte que es tuya.

La definición

Tasa de ahorro = (ingresos menos gastos) dividido entre ingresos.

Ya está. Y toda la dificultad está en que esas dos palabras hacen mucho más trabajo del que parece.

Ingresos es el dinero que entra en la casa desde fuera. Gastos es el dinero que sale de la casa hacia fuera. Todo lo que se mueve entre dos cosas que ya son tuyas es un traspaso, y un traspaso no es ninguna de las dos.

Si tu libro de cuentas mantiene bien esa línea, la tasa de ahorro sale sola. Si no la mantiene, no hay fórmula que te salve.

El primer error: la cuenta de ahorro no es el numerador

El método instintivo es sumar lo que has metido en la cuenta de ahorro y llamar a eso tu ahorro.

Falla en las dos direcciones a la vez, que es la parte interesante.

Lo infla cada vez que el dinero vuelve a salir. Metes 3.000 el día de la nómina y sacas 1.900 el día 25 porque el recibo de la tarjeta era más grande de lo que pensabas. Has ahorrado 1.100. La columna de entradas dice 3.000.

Lo desinfla con absolutamente todo lo que hiciste para construir patrimonio en otro sitio. El dinero que se queda en la cuenta corriente a final de mes está ahorrado. Una aportación al plan de pensiones está ahorrada. Las acciones que compraste están ahorradas. Y el caso grande, que viene ahora.

La cuenta de ahorro es un sitio, no un comportamiento. Medir el comportamiento vigilando un solo sitio funciona únicamente si en ese sitio pasa todo, cosa que no le ocurre prácticamente a nadie.

El segundo error: la cuota de la hipoteca

Este merece su propia sección, porque para casi cualquier casa con una vivienda en propiedad es el mayor error de todo el cálculo.

Una cuota de hipoteca son dos cosas con un mismo abrigo. Una parte son intereses, que es lo que cuesta haber pedido el dinero prestado, y eso es un gasto. El resto amortiza capital, lo que reduce lo que debes, lo que aumenta tu patrimonio exactamente en esa cantidad. Esa parte es ahorro. Y lo es en el sentido más estricto posible: tu posición mejoró, por algo que hiciste tú, a propósito, este mes.

Si apuntas la cuota entera como gasto, tu tasa de ahorro está subestimada justo en la parte de capital. Al principio de una hipoteca larga esa parte es pequeña. A los quince años es casi toda la cuota.

La misma lógica vale para cualquier deuda con un cuadro de amortización. La financiación del coche, un préstamo personal, el móvil que estás pagando en veinticuatro plazos. Los intereses son gasto, el principal es un traspaso de tu dinero a tu propio balance.

Yo tengo una hipoteca en euros sobre una vivienda en un país donde ya no vive nadie de esta casa, pagada con un sueldo en dírhams. Separar bien esa cuota es la diferencia entre una tasa de ahorro que describe lo que hago de verdad y otra que le apunta mi ahorro al banco.

Qué no cuenta

Hay tres cosas que parecen ahorro y no lo son.

Tus inversiones han subido. Eso es una rentabilidad, no un ahorro. Cambia tu patrimonio sin que tú hagas nada, que es exactamente la definición de lo que la tasa de ahorro está diseñada para excluir. Si lo incluyes, en un año bueno concluirás que eres disciplinado cuando tuviste suerte, y en uno malo concluirás lo contrario.

Tu moneda ha subido. El mismo argumento, y si tienes dinero en varias monedas es más grande de lo que crees y se mueve en los dos sentidos.

Tu casa vale más. Esta menos que ninguna, porque ese número es una estimación que elegiste tú.

Existe una versión de la tasa de ahorro que sí incluye las rentabilidades. Es una cosa perfectamente razonable de medir, y responde a otra pregunta: a qué velocidad crece mi patrimonio. Mídelo también si quieres. Pero no lo llames tu tasa de ahorro. Y no dejes que los dos acaben siendo una sola cifra, porque una cifra que responde a dos preguntas no responde a ninguna cuando la necesitas.

Elegir un denominador, una vez

Ingresos brutos o ingresos netos. Los dos se defienden, y los argumentos importan menos que el compromiso.

Yo uso netos. Una casa no puede gastar, ahorrar ni mover los impuestos que nunca recibió, así que incluirlos mete en el denominador un dinero que no estuvo disponible para ninguna decisión. Además hace la tasa comparable entre dos personas en países con tipos impositivos distintos, cosa que importa si te has mudado.

Los brutos tienen una ventaja real. Es la cifra que la gente se dice entre sí, así que el número de un desconocido en internet casi seguro es bruto.

Elige uno. Apúntalo. No lo cambies nunca, porque en el momento en que lo cambies tu histórico deja de ser una serie y pasa a ser dos series pegadas.

El caso incómodo son las aportaciones de la empresa al plan de pensiones. Si el dinero es tuyo y fue a una cuenta con tu nombre, es ingreso y está ahorrado, y dejarlo fuera te infravalora. Si no aparece en tu libro de cuentas para nada, tu tasa describe solo la parte de tus finanzas que ves. Eso está bien. Está bien siempre que sepas que es eso.

Un mes no es una medición

El dinero de una casa entra y sale a bandazos, de una forma que hace que un mes suelto no signifique casi nada.

El seguro anual cae en un mes. La paga extra cae en un mes. Dos de los doce meses tienen tres pagos si te pagan por semanas. El colegio, los vuelos para ver a la familia, la revisión del coche que llevaba tiempo viniendo. Un mes sin nada de eso te da un número inspirador que no puedes repetir y que no te has ganado.

Usa doce meses móviles. Cada mes, recalcula sobre los doce anteriores. Sale una cifra que se mueve despacio, cosa que es molesta y es correcta, porque tu comportamiento real de ahorro también se mueve despacio. Un año móvil absorbe el seguro anual sin que tengas que decidir qué hacer con él.

El corolario: no persigas el número de un mes concreto. Nada de lo que hagas la última semana del mes mejora tu año móvil, salvo lo único que sí lo hace, que es gastar menos.

Cuál es un buen número

No te lo voy a dar.

No porque no se pueda saber. Porque a cualquier número que te ofrezcan le faltan cuatro cosas. Una definición que no te han contado. Un sistema fiscal que puede no ser el tuyo. Un denominador, bruto o neto, que no han especificado. Y, casi siempre, el capital de la hipoteca, que no está. Añade el último problema: la gente dice su tasa de ahorro por el mismo motivo por el que dice su sueldo.

Esto es lo que sí sirve. Calcula el tuyo con una definición que hayas escrito. Y compáralo solo con tu número anterior. Si sube a lo largo de un año móvil, sea el que sea, la casa está funcionando. Si baja y tus ingresos no han caído, algo se ha colado, y los totales por categoría te dirán qué en unos cinco minutos.

El único absoluto que sí te doy: una tasa de ahorro que calculas tú, siempre igual, y que miras cuatro veces al año, gana a una tasa mejor que no mides nunca.

Hereda todos los errores de debajo

La tasa de ahorro es un cociente entre dos números que salen de tu cuenta de resultados, y tu cuenta de resultados es tan verdadera como la conciliación que la contrasta con el banco.

Si se te olvidan unos cuantos gastos en efectivo, tus gastos están infravalorados, así que tu tasa de ahorro está sobrevalorada, y lo está justo en la cantidad de la que menos te das cuenta. Si categorizas un traspaso como ingreso, te has inventado unas ganancias. Las dos cosas son de lo más corriente, las dos son invisibles en la cifra final, y ninguna se encuentra mirando el cociente. Hay que bajar una capa.

Ese es el argumento entero para llevar un balance al lado de la cuenta de resultados. Tu ahorro del año, calculado como ingresos menos gastos, debería ser igual al cambio de tu patrimonio menos todo lo que hicieron el mercado y el tipo de cambio. Dos caminos independientes hasta un mismo número. Cuando no coinciden, has encontrado un error real, y nunca habrías sabido que estaba ahí.

La versión corta

1. Ingresos menos gastos, entre ingresos. Los traspasos no son ninguna de las dos cosas.
2. Separa cada cuota de deuda. Los intereses son gasto, el capital es ahorro.
3. Deja fuera rentabilidades, tipos de cambio y revalorizaciones. No son cosa tuya.
4. Elige bruto o neto una vez, apúntalo y no lo cambies.
5. Calcúlalo sobre doce meses móviles, no sobre un mes.
6. Compáralo con tu número anterior, no con el de nadie más.

Mucha gente que hace esto por primera vez descubre que su tasa real es más alta de lo que suponía, por la hipoteca. Unos pocos descubren que es mucho más baja, porque la cuenta de ahorro era una puerta giratoria. Las dos cosas merecen saberse, y ninguna se ve hasta que lo cuentas bien.